バフェットとソロスが避ける投資の7つの大罪とは？

TL;DR

市場予測や著名な予想家、秘密情報、万能な売買システムを信じるのではなく、自分が理解できる範囲で元本を守り、能力や生活に合ったリスク管理を行うことが重要である。一般投資家には分散投資や待機も有効で、積極運用は生活必需資金ではなく知的好奇心を満たす範囲で行うべきだ。

Transcript

最強の投資家たちに共通する23の習慣が この一冊にまとめられております ウォーレンバフェットと ジョージソロスは投資の手法こそ対照的で あるものの彼らのような 巨万の富を生み出す手法には共通点があっ たということで著者が2人の新年行動態度 意思決定などを分析し23の知的習慣と 方法にまとめて解説されている一冊です ウォーレンバフェットといえば通称オマハ の賢人世界富豪ランキングでも常連の世界 一の投資家とも言われています優れた事業 を行う会社の株を自分の判断に基づいて 本質的価値より割安な水準で買いそれを 未来永劫を保有するという投資スタイル です基本的にはバリュー投資と言われて おりますがグロース投資の側面も併せ持っ たようなそんな手法と言われております 基本的には超長期の投資ですね一方の... Read More

Key Insights

• 市場予測は投資成功の必須条件ではない。ソロス自身も将来予測の能力と金銭的成功は対照的だと認め、バフェットも予想屋は未来について何も教えないとして予測に関心を示していない。
• グル信仰は偶然の的中を継続的な能力と誤認する行為である。ブラックマンデーを予測した人物のファンドは設定来年率4.7％にとどまり、同期間に5.8％だったS&P500を下回った。
• 投資の優位性は秘密のインサイダー情報ではなく、公開された一次情報の読み方から生まれる。バフェットの主な情報源は無料で入手できる企業のアニュアルレポートであり、情報への着想が差をつくる。
• 分散投資は一般投資家にとって実行しやすいリスク管理である。卓越した企業分析や機動的な撤退ができない場合、資産を分け、予算の全額を一度に投じないことが損失への備えとなる。
• 投資をしないことは有効なリスク管理である。良い投資機会は滅多にないため、魅力的な対象が見つからない時は現金、安全性の高い株、債券などへ移し、好機まで待つ選択ができる。
• 元本の確保は成功した投資家の最重要事項である。バフェットは本質的価値を大きく下回る価格で買い、ソロスは全てを賭けず、いつでも急いで逃げられる準備をすることで生き残りを図る。
• リスクは同じ取引でも実行者の知識と経験によって異なる。ソロスには低リスクな注文でも、同等の判断力を持たない人には高リスクとなり、理解できないことが損失の危険を生み出す。
• 万能な投資システムや絶対的な公式は存在しない。複雑な分析法やコンピューター取引を使えば収益が保証されると信じる人は、予測法やノウハウを販売する者の顧客になりやすい。

Questions & Answers

Q: 投資で市場の将来を予測する必要はありますか？

市場の将来を正確に予測することは、投資成功の必須条件ではない。ソロスは自分の金銭的成功と将来予測の能力が対照的だと述べ、バフェットも予想屋は予想について多くを語るが、未来については何も教えないとしている。予測への固執より、理解できる対象と明確な判断基準を持つことが重要である。

Q: 有名な投資予想家を信じれば市場平均を上回れますか？

有名であることや一度大きな予測を当てたことは、継続的な運用能力を保証しない。ブラックマンデーを予測して注目された人物のファンドは、設定来の年率リターンが4.7％で、同期間に5.8％だったS&P500を下回った。多数の予測から当たったものだけが強調される可能性も考え、実際の成績を確認する必要がある。

Q: 投資で有利な情報を得る方法はありますか？

特別な人脈やインサイダー情報を探すのではなく、企業が公開するアニュアルレポートなどの一次情報へ直接アクセスすることが基本となる。バフェットのお気に入りの情報源も大抵は無料で、誰でも入手できるものだとされる。投資家の差は情報の独占ではなく、内容を正しく読み、企業価値や将来への着想につなげる能力から生まれる。

Q: 一般投資家は分散投資をするべきですか？

バフェットやソロスと同じ分析力やリスク管理能力を持たない一般投資家にとって、分散投資は現実的な選択肢である。バフェットは理解できる企業を安全余裕度のある価格で買い、ソロスは機動的に撤退するが、会社員が同じ対応をするのは難しい。資産や購入時期を分け、予算の全額を投じないことで別の形のリスク管理ができる。

Q: 投資をしないことがリスク管理になるのはなぜですか？

魅力的な投資機会は滅多にないため、条件に合わない時に無理に買わなければ、不要な損失を避けられるからである。成功した投資家は下落時に安全性の高い株や債券へ資金を移すことがあり、適切な対象がなければ何もしない選択も取る。投資を始めた直後ほど何かを買いたくなるが、好機まで待つことも資金を守る行動である。

Q: 大きなリターンには大きなリスクが必要ですか？

バフェットとソロスの考え方では、大きなリターンのために大きなリスクを取る必要はない。両者はむしろリスク回避的であり、元本の確保を最優先する。バフェットは本質的価値より大幅に安い価格で買うことで危険を抑え、ソロスは全てを賭けず、状況が悪化すれば急いで逃げられる準備をすることで損失を管理する。

Q: 投資のリスクはどのように判断すればよいですか？

リスクは取引の金額や種類だけでなく、実行する人が対象をどれほど理解しているかで判断する必要がある。同じ大口注文でも、豊富な知識と経験を持つソロスには低リスクで、同じ能力を持たない人には高リスクになり得る。バフェットの言葉として示されるように、リスクは自分のしていることを理解できない時に生じるため、能力の範囲を守ることが重要である。

Q: 積極的な投資にはどの資金を使うべきですか？

積極的な運用には、住宅ローン、子どもの教育資金、老後費用など、失うと生活に影響する資金を使うべきではない。着実に増やす必要がある資金は、NISAを利用した保守的な運用や、さらに保守的な選択として債券を検討するという考えが示されている。積極運用は知的好奇心や自己充足を目的とする、半分趣味に近い範囲で行うのが望ましい。

Summary & Key Takeaways

• バフェットとソロスは、長期の企業投資とレバレッジを使う取引という対照的な手法を採るが、市場を正確に予測しようとしない点では共通している。著名な予想家でも予測は外れ、ブラックマンデーを当てて有名になった人物のファンドも、設定来の年率リターンが4.7％で、S&P500の5.8％を下回った。投資判断を他人の予言に委ねず、自分の基準を持つ必要がある。

• バフェットは企業のアニュアルレポートなど、誰でも無料で入手できる一次情報を重視する。重要なのは特別な情報網ではなく、情報を正しく読み、企業価値を推定し、安全余裕度のある価格で買う能力である。一方、一般投資家が同じ分析力を持たない場合は、分散投資、投資額の抑制、現金や値動きの落ち着いた資産への退避、好機まで何もしないことが現実的なリスク管理となる。

• 成功した投資家は、大きな利益のために大きな危険を引き受けるのではなく、元本の確保と生き残りを優先する。リスクは行動そのものではなく、実行者の知識、経験、能力によって変わるため、理解できない対象を避けることが基本となる。また、万能の公式や将来を確実に知る方法は存在しない。生活に必要な老後資金や教育資金は保守的に運用し、積極運用は知的好奇心のために行うのが望ましい。