Excel分析で割安な成長株を見つける方法

TL;DR

最初に成長率やPERを基準に監視銘柄を選び、目標株価、PSR、40％ルールで有力候補を絞り込む。Excelやスプレッドシートへ必要な数値を入力して計算を自動化すれば、下準備後の日常的な確認は1日5分程度に短縮できる。

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Key Insights

• 短時間分析は、初回の銘柄選定や数値入力に数時間の下準備を行い、その後の確認作業をExcelで自動化する仕組みである。
• 監視銘柄の基準は、売上高と利益が10％以上成長し、営業利益率が10％以上で、PERが許容範囲より低いことである。
• 楽天証券のiSPEEDは、10フォルダへ各100銘柄、合計1000銘柄まで登録でき、銘柄一覧のコピーにも利用できる。
• 目標株価は、目標PERと1株利益を掛けて算出し、現在株価との差が大きい銘柄を割安な有力候補として抽出する指標である。
• 予想1株利益は、将来性と予測の不確実性のバランスを取るため、今期予想と来期予想の中間値を使う方法である。
• 目標PERは、会社四季報に掲載された過去3期の高値PERの平均を使うことで、主観による評価のばらつきを抑えられる。
• PSRは、時価総額を売上高で割る指標であり、先行投資によって利益が伸びにくい成長企業を比較する際に役立つ。
• 40％ルールは、今期の売上高増収率と営業利益率の合計が40％以上かを確認し、成長性と収益性を一緒に判定する基準である。

Questions & Answers

Q: 1日5分で株式分析を行う方法は？

最初に会社四季報などから監視銘柄を選び、証券会社のツールへ登録して、必要な数値をExcelまたはスプレッドシートへ入力します。目標株価、PSR、40％ルールの計算を自動化しておけば、その後は数値の更新と候補銘柄の確認を1日5分程度で続けられます。

Q: 監視銘柄を選ぶ基準は何ですか？

紹介された基準は、売上高と利益が10％以上成長していること、営業利益率が10％以上であること、PERが許容範囲より低いことです。PERは業種や市場環境で妥当な水準が変わりますが、基本的な目安として15倍が挙げられています。

Q: 目標株価を計算する方法は？

目標株価は「目標PER×予想1株利益」で計算します。予想1株利益には会社四季報の今期予想と来期予想の中間値を使い、目標PERには過去3期の高値PERの平均を利用します。算出した目標株価と現在株価の乖離から、割安度を確認します。

Q: なぜ今期と来期の予想EPSの中間値を使うのですか？

株価は将来のリターンを予測して形成されるため、利益にも将来予想を反映する必要があります。一方、予測は先になるほど不確実性が高まります。そこで、今期と来期の予想1株利益の中間値を使い、将来性を取り込みながら遠い予測への依存を抑えます。

Q: 目標PERを主観に頼らず決める方法は？

会社四季報の株価指標欄に掲載されている高値平均を利用します。これは過去3期に記録した高値PERの平均であり、その企業が過去に高く評価された際の実績値です。具体的なルールとして採用することで、投資家自身の期待だけでPERを決める問題を抑えられます。

Q: PSRとは何ですか？

PSRは、時価総額を売上高で割り、企業の株価が売上高の何倍まで評価されているかを見る指標です。成長企業は先行投資によって費用が増え、売上高が伸びても利益が小さい場合があります。そのため、利益を基準とするPERだけでは測りにくい企業の比較に使えます。

Q: 40％ルールとは何ですか？

40％ルールは、今期の売上高増収率と営業利益率を足し、その合計が40％以上になるかを確認する基準です。増収率によって売上高の成長性を、営業利益率によって収益性や効率性を評価し、両方を一つの数値で判定します。

Q: 有力な株式候補を5～10銘柄に絞る方法は？

目標株価と現在株価の乖離から有力候補を抽出した後、PSR、40％ルール、チャート分析などを追加して比較します。マネックス証券の銘柄スカウターでは同業他社を並べて時価総額や予想売上高を確認でき、その数値を表計算シートへ入力して候補を絞り込めます。

Summary & Key Takeaways

• 短時間で分析を続けるには、最初に時間をかけて仕組みを整える必要がある。会社四季報などから、売上高と利益の10％以上の成長、営業利益率10％以上、許容範囲内のPERを目安に監視銘柄を選ぶ。選定方法は固定ではなく、決算、チャート、ニュース、株探のランキングなども利用できる。

• 監視銘柄を楽天証券のiSPEEDへ登録し、その一覧をExcelやスプレッドシートへ貼り付けることで、入力と計算を効率化する。分析の中心は目標株価の設定であり、今期と来期の予想EPSの中間値に、会社四季報に記載された過去3期の高値平均PERを掛け、現在株価との乖離を確認する。

• 最終候補は、PERだけでなくPSRや40％ルールなど複数の観点から5～10銘柄程度へ絞り込む。PSRは時価総額を売上高で割り、利益が小さい成長企業の評価を補う。40％ルールは今期の売上高増収率と営業利益率の合計が40％以上かを確認し、成長性と収益性を同時に評価する。