暴落時、配当利回りレンジ・PERレンジから優良大型株の買い時をどう判断する？

TL;DR

暴落時の優良大型株は、現在の配当利回り・PER・PBRを過去レンジと比べ、業界首位級の企業が十分に割安になった局面で検討します。日経平均PBRはリーマンショックとコロナショックで0.8倍台まで低下しました。三菱UFJや小松製作所などの具体的な検討水準を知るために、続きを確認してください。

Transcript

皆さんお疲れ様です先日の総裁戦を踏まえ て早速日経先物ではえ2400円ぐらい 下落してですね石場ショックと呼ばれる 下落が起こっています今後の制作の実行 次第ではあのこないだの8月5日の暴落ま あれは結局一時的なパニックのような動き だったんですけれどもそういった一時的な パニックではなくて中長期的にずるずる 下落していくっていう可能性が出てきまし た今表示しているのは日経平均株価の PBRの推移そして日経平均株価の推移 です過去20年近くを振り返ってみると ですね日経平均のPBRが0.8ぐらい まで下がったのがリーマンショックの時と コロナショックの時なんですねこの時 0.8台まで下がりましたそして1倍を 切ったっていうのが2012年頃ですね この時最高の会話でしたねもし今後これ ぐらいの... Read More

Key Insights

• ・日経平均PBRは市場全体の割安度を測る目安であり、過去にはリーマンショックとコロナショックで0.8倍台、2012年頃には1倍未満まで低下している。
• ・暴落時の銘柄選びは業界首位級の大型企業が基本であり、業績の安定性と信頼性が高い企業ほど、割安な価格で取得できれば長期保有しやすい。
• ・配当利回りレンジは買い時を判断する基準であり、現在の利回りだけでなく、同じ銘柄の過去7年から10年程度の水準と比較する必要がある。
• ・PERとPBRは配当利回りと併用すべき指標であり、利回りが高くても過去レンジの上限付近にある銘柄は、十分に割安とは限らない。
• ・シクリカル株は景気後退時に業績と株価が大きく下がりやすい一方、不況時に安く取得できれば、景気回復局面でお宝銘柄になる可能性がある。
• ・三菱UFJは予想配当利回りが約3.6％から3.7％、PERが約10.4倍であり、利回り4％超かつPER10倍未満が検討水準として示されている。
• ・小松製作所は配当利回りが4％を超え、PERも8倍から9倍付近まで低下しているが、世界的な不況でさらに暴落した局面が本格的な買い場とされる。
• ・連続増配株や優待株は下落中もインカムを得られる点が強みであり、株価だけでなく配当額や優待価値を見ることで長期保有を続けやすくなる。

Questions & Answers

Q: 暴落時に優良大型株の買い時をどう判断しますか？

業界を代表する大型企業を候補にし、現在の配当利回り・PER・PBRを各銘柄の過去レンジと比較します。市場全体については日経平均PBRも確認し、業績の安定性や景気、為替、金利の影響を踏まえて判断します。

Q: 日経平均PBRは暴落時の投資判断にどう使いますか？

投資信託やETFで日本株全体を買う場合、日経平均PBRを市場の割安度の目安にします。過去20年近くではリーマンショックとコロナショックで0.8倍台、2012年頃には1倍未満まで下落しており、中期的に1.0倍付近まで下がるかが注目点です。

Q: なぜ暴落時は業界首位級の大型株が候補になるのですか？

業界首位級の大型企業は、業績の安定性や事業への信頼性の面で長期保有を検討しやすいからです。市場全体のパニックに巻き込まれて下落した場合は、企業の問題ではなくバリュエーションが割安かどうかが重要になります。

Q: 配当利回りレンジから買い時をどう見極めますか？

現在の配当利回りだけを見るのではなく、同じ銘柄の過去7年から10年程度の推移と比較します。過去に高利回りだった水準へ近づいているかを確認し、PERやPBRも併用して十分に割安か判断します。

Q: 三菱UFJフィナンシャル・グループの検討水準はどこですか？

予想配当利回りは約3.6％から3.7％、PERは約10.4倍とされています。暴落で利回りが4％を超え、PERが10倍未満の9倍から8倍付近になれば、買いを検討する水準として示されています。

Q: 三井住友フィナンシャルグループは現在買い時ですか？

現在の配当利回り3％台は、過去7年のレンジでは割高なタイミングとされています。暴落で利回りが5％程度になり、PERも現在の約10倍を下回るまで待つ考えが示されています。

Q: 小松製作所はどのような局面で買い候補になりますか？

小松製作所は景気変動の影響を強く受けるシクリカル株で、配当利回りは4％超、PERは8倍から9倍付近まで低下しています。ただし、世界的な不況で株価がさらに暴落し、利回りが5％から6％になるような局面が本格的な買い場として挙げられています。

Q: 高配当株や連続増配株を暴落時に持つ利点は何ですか？

株価が下落している間も配当などのインカムを得られるため、株価ではなく配当額を見ることで心理を安定させやすくなります。三菱UFJや三井住友フィナンシャルグループのように増配が期待できる銘柄を割安時に取得できれば、長期保有の候補になります。

Summary & Key Takeaways

• 市場全体が暴落した局面では、業界を代表する大型株を割安な価格で買うことが基本戦略となる。日経平均のPBRは、リーマンショックとコロナショックで0.8倍台、2012年頃には1倍未満まで下落した。投資信託やETFでは日経平均PBRを参考にし、個別株では配当利回り、PER、PBRの過去レンジを照合して買い時を判断する。

• 候補銘柄は、高配当、連続増配、株主優待などのインカムを得られる業界首位級の企業が中心である。三菱UFJ、三井住友FG、ENEOS、小松製作所、JT、東京海上、積水ハウス、三菱HCキャピタルなどは、暴落によって配当利回りが過去の高水準に達した場合に検討しやすい。株価より配当額を見ることは、下落局面で心理を安定させる助けにもなる。

• 景気敏感株や海外売上比率の高い企業は、景気後退、円高、商品価格、金利の変化で業績と株価が大きく動く。その変動を避けるのではなく、不況や政策変化で過剰に売られた局面を中長期の買い場として利用する考え方が示される。ただし、現在の利回りが高く見えても過去レンジでは割高な場合があるため、焦らず複数の指標と事業特性を確認する必要がある。