米国株一択で大丈夫？全世界分散と積立シミュレーションで比較

TL;DR

将来の成長国を予測できないなら、米国株一択より全世界株式への分散が有力です。モルガン・スタンレーの予測値を使った積立シミュレーションでは、全世界株式のほうが期待額が高く、元本割れの確率と想定最大下落が低い結果でした。ただし予測値には不確実性があるため、両者の根拠と判断軸を知るために読み進めてください。

Transcript

本日は米国株式一択で大丈夫か計算してみたというテーマで動画を撮っていきたいと おもいます 本日のテーマですね非常にシンプルですまあいろいろなですね youtube だと か ホンダとかノウハウの中でまぁ投資信託なりなんなりするときに米国株式 もしくは s & p 500を一択で買ってそれにした それ振っ近藤匡大丈夫ですよみたいなそれが一番いいんだみたいな理論ありますよね 果たして本当にそれでいいのかということについて僕も考えをまとめていきたいと おもいますまあ要するにねこういう質問は結構様系ですよ 米国株一択で今積み立てしてるんですけれども全世界株式のインデックスのほうがいい ですかっていうねこれどっちがいい いいのか正直はあんまり変わらないんだけれども まあしいて言うならどっちがいいかって... Read More

Key Insights

• 米国株式は、過去の比較において直近の成長率が全世界株式や先進国株式を上回っていたことが、集中投資を支持する最も大きな理由である。ただし、その傾向が将来も続く保証はない。
• 過去の運用実績は、将来のリターンを決定する根拠ではない。米国株が長期間好調だった事実は参考材料になるが、同じ成長が今後も再現されるとは限らず、将来予測とは切り分ける必要がある。
• 経済成長率は、株式投資のリターンと必ずしも一致しない。高成長が期待されて株価に織り込まれすぎた市場では、実際に経済が成長しても投資家の利益が伸びない場合がある。
• 全世界株式は、将来どの国や企業が大きく成長するか分からない状況に対応する投資手段である。特定地域の予測に依存せず、世界全体へ資金を配分することで成長機会の取り逃しを抑えられる。
• 現代ポートフォリオ理論は、期待リターンと値動きの大きさが異なる資産を組み合わせ、リターンを保ちながらリスクを抑える考え方である。全世界への時価総額加重は、この理論上の効率性に近い。
• 株式市場同士の相関性が高いことは、国際分散をやめる決定的な理由にはならない。各国市場が似た値動きをしていても、将来の成長地域を特定できない以上、地域をまたいで保有する意義は残る。
• 企業は、本拠地となる国だけで事業内容を分類できない存在になっている。地域別に市場を完全に切り分ける考え方より、世界を一つの市場として捉える視点が現状に近いと説明されている。
• 全世界株式は、使用された予測値による積立シミュレーションで、米国大型株式より期待額が高く、元本割れの確率と想定最大下落が低い結果となった。ただし、結果は予測値に依存する。

Questions & Answers

Q: 積立投資では米国株と全世界株のどちらを選ぶべきですか？

将来も米国市場が優位だと考えるなら、米国株への集中が選択肢になります。どの国や企業が成長するか予測できないと考えるなら、全世界株式への分散が適しています。紹介された予測値による積立シミュレーションでは、全世界株式が有利な結果でした。

Q: 米国株一択が支持されるのはなぜですか？

米国株は、直近の長期比較で全世界株式や先進国株式より成長が突出していたため支持されています。米国では株式市場や企業の株主還元の文化が成熟していることも、集中投資を支持する理由として挙げられています。

Q: 過去の米国株の好成績は今後も続きますか？

過去の好成績は参考になりますが、同じ傾向が将来も続くとは限りません。動画では、過去の市場の動きと将来の予測を分けて考える必要があると説明しています。

Q: 経済成長率が高い国へ投資すれば高いリターンを得られますか？

経済成長率と株式投資のリターンは必ずしも一致しません。成長期待が株価に織り込まれすぎていると、経済が成長しても十分な投資成果が出ない場合があります。反対に、期待が低く株価が安い市場が高い成果を生む場合もあります。

Q: 全世界株式へ分散するメリットは何ですか？

将来どの国や企業が成長するかを事前に当てなくても、世界全体の成長機会を取り込めることがメリットです。特定の国への予測に依存せず、予想外の地域から生まれる成長を逃しにくくなります。

Q: 現代ポートフォリオ理論は全世界株式をどう評価しますか？

現代ポートフォリオ理論は、異なる資産を組み合わせて期待リターンを保ちながらリスクを抑える考え方です。世界の時価総額に近い配分を持つ全世界株式は、米国株一択よりも理論上の効率的な構成に近いと説明されています。

Q: 各国の株価が似た動きをしていても国際分散は必要ですか？

株式市場同士の相関性が高いことだけでは、国際分散をやめる理由にはならないと説明されています。将来どの地域や企業が高いリターンを生むかは分からず、企業も本拠地だけでは事業内容を分類しにくいためです。

Q: 米国株と全世界株の積立シミュレーションはどのような結果でしたか？

モルガン・スタンレーの予測値を用いた比較では、全世界株式のほうが米国大型株式より期待額が高くなりました。元本割れの確率と想定される最大下落も、全世界株式のほうが低い結果でした。ただし、結果は将来のリターンとリスクを見積もった予測値に依存します。

Summary & Key Takeaways

• 米国株が支持される主な理由は、直近の長期的な比較で米国市場の成長が突出していたことに加え、企業の株主還元や株式市場の文化が成熟している点にある。ただし、過去の高成長が今後も続くとは限らず、過去の実績は将来の結果を直接示す根拠にはならない。

• 全世界株式が支持されるのは、将来どの国や企業が伸びるかを事前に特定できないためである。現代ポートフォリオ理論では、異なる資産を適切に組み合わせることで期待リターンを保ちながらリスクを抑えられ、世界の時価総額に近い配分は理論上の効率的な構成に近いとされる。

• モルガン・スタンレーの予測値を使った積立シミュレーションでは、全世界株式のほうが米国大型株式より期待額が高く、元本割れの確率と想定される最大下落も低い結果となった。ただし予測値の算出自体が難しいため、米国の成長を信じるか、不確実性に備えて分散するかは投資家自身の判断となる。