코스닥 급락과 AI·반도체 투자 지형은 어떻게 바뀌고 있나?

TL;DR

코스닥은 거래대금 감소와 대형 반도체주 쏠림, 단일 종목 레버리지 상품으로의 자금 이동이 겹치며 연고점 대비 약 40% 하락했다. 반면 반도체 수출과 코스피 대형주는 강한 흐름을 보였고, AI 산업에서는 칩을 넘어 서버 렉과 핵심 연구자 확보가 새로운 경쟁 영역으로 부상했다.

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[음악] 사이버 처양을 이 [음악] AI를 넘어서는 성공 투자 한경 프리미엄 나 오늘 아침 한국 경제 신문 함께 읽어보는 모닝 루틴 시작하겠습니다. 신문에 질린 사진 한 장 보고 가겠습니다. 자 영국의 새로운 총리로 취임한 앤디 번엄이 다운닝과 10번지의 총리 관저에서 손을 흔들어서 인사하는 모습 보고 계십니다. 근데 사진 제목에 이번엔 얼마나 갈까라고 붙어 있죠. 이게 뭐 초장부터 뭐 저희가 찬물을 끼얹지려는 거는 아닌데 2016년에 영국이 브렉시트 국민 투표를 한 이후에 10년 사이에 일곱 번째 총리입니다. 전국 불안이 계속 이어지고 있는데요.이 번 총리는 영국이 안정성을 되찾을 수 있다는 걸 세계에 보여 주겠다. ... Read More

Key Insights

• 코스닥 지수는 753으로 마감해 4월 27일 연고점 1226에서 약 40% 하락했고, 2008년 이후 단일 연도 최대 낙폭을 보였다.
• 코스닥 거래대금은 5월까지 10조∼15조원 수준이었지만 6월부터 감소해 16일 이후 4조원대로 내려앉았다.
• 국내 상장 코스닥 ETF 23개는 최근 한 달 동안 모두 손실을 냈고, 대표 지수형 상품의 수익률은 약 마이너스 25%였다.
• 단일 종목 레버리지 상품은 고가 대형주 투자의 문턱을 낮추면서 개인 투자자 자금을 코스닥에서 반도체 대형주로 이동시켰다.
• 5대 은행 정기예금 잔액은 7월 들어 약 16조원 증가했고, 저축은행의 1년 만기 정기예금 평균 금리는 연 3.91%를 기록했다.
• RB01K는 레인보우로보틱스의 본체에 현대로템이 무장 기능을 더한 국산 사족보행 로봇으로, 하반기 군 공급이 예정됐다.
• 비만 치료제 사용 과정의 골격근 손실을 확인하려는 수요가 늘면서 인바디 분석기가 미국과 유럽 임상 현장에서 활용되고 있다.
• AI 공급 경쟁은 개별 칩에서 전력·냉각·네트워크 장비를 통합한 서버 렉으로 확대됐고, 엔비디아와 AMD가 직접 시장에 진입했다.

Questions & Answers

Q: 코스닥 지수는 왜 연고점에서 약 40% 하락했나?

코스닥 약세에는 거래대금 급감, 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 실적주로의 자금 쏠림, 단일 종목 레버리지 상품으로의 투자 수요 이동이 함께 작용했다. 바이오와 2차전지 비중이 큰 코스닥 상위 종목의 실적이 반도체보다 약하다는 평가도 투자 심리를 위축시켰다.

Q: 단일 종목 레버리지 상품이 코스닥 수급에 어떤 영향을 줬나?

적은 금액으로도 고가 대형주에 레버리지 투자할 수 있게 되면서 단기간의 높은 수익을 원하는 개인 자금이 반도체 단일 종목 상품으로 이동했다. 그 결과 과거 코스닥에 유입되던 자금이 줄어들었고, 거래대금이 감소한 시장에서는 작은 매도세에도 지수가 크게 흔들리는 현상이 나타났다.

Q: 코스닥 승강제는 시장을 회복시킬 수 있나?

금융당국은 내년 1월부터 우량 기업을 우대하는 승강제를 시행할 계획이지만, 증권가에서는 코스닥 전체의 분위기를 바꿀 수 있을지 확신하지 못하고 있다. 오히려 1부 리그 기업에만 자금이 집중되고 2부나 3부 기업은 더 소외돼 코스닥 내부의 양극화가 심해질 수 있다는 우려가 제기됐다.

Q: 금리 상승으로 예금과 주택담보대출은 어떻게 변했나?

신한은행과 우리은행의 1년 만기 대표 정기예금 최고 금리는 연 3.2%로 올라갔고, 인터넷은행은 연 3.6∼3.71%를 제시했다. 반면 고정형 주택담보대출 금리 상단은 3개월 사이 약 0.7%포인트, 변동형 상품은 약 0.5%포인트 상승해 대출자의 부담이 커졌다.

Q: 국산 전투용 로봇개 RB01K는 어떤 역할을 수행하나?

RB01K는 평상시에 전방 수색과 경계 업무를 수행하고, 전쟁이나 테러 상황에서는 사람보다 먼저 위험 지역에 진입해 적을 탐지하거나 교전하는 용도로 설계됐다. 레인보우로보틱스가 본체를 제작하고 현대로템이 무기를 장착할 수 있도록 개조하며, 모든 부품은 국산으로 구성된다.

Q: 비만 치료제 확산이 인바디 실적에 도움이 되는 이유는 무엇인가?

위고비와 마운자로 같은 비만 치료제를 사용하면 체지방뿐 아니라 골격근도 줄어드는 사례가 있어 처방 전후의 정밀한 체성분 측정 필요성이 커졌다. 이에 따라 미국과 유럽의 병원, 비만 클리닉, 제약회사의 연구 현장에서 인바디 분석기가 임상 필수 장비처럼 자리 잡으며 수요처가 확대되고 있다.

Q: AI 반도체 경쟁이 칩에서 서버 렉으로 이동한다는 의미는 무엇인가?

서버 렉은 반도체가 들어간 서버뿐 아니라 네트워크, 전력, 냉각 장치를 하나의 철제 구조물에 통합한 하드웨어 시스템이다. 기존에는 서버 전문 기업이 렉을 만들고 엔비디아와 AMD가 칩을 공급했지만, 두 반도체 기업이 직접 렉을 제작하면서 AI 생태계 전반을 둘러싼 경쟁이 확대되고 있다.

Q: 엔비디아와 AMD의 AI 렉 전략은 어떻게 다른가?

AMD는 500만 달러가 넘는 헬리오스를 마이크로소프트에 공급하고 메타, 오라클, 오픈AI도 고객사로 확보할 예정이다. 엔비디아의 베라루빈 NVL 72는 400만 달러보다 조금 낮은 가격으로 소개됐지만, 헬리오스는 초기 비용이 더 높은 대신 토큰 비용이 더 낮은 것으로 알려졌다.

Q: 업스테이지가 AI 개발자 한 명에게 100억원을 쓰려는 이유는 무엇인가?

업스테이지는 최상위 연구자 한 명이 수천억원 규모의 컴퓨팅 투자 수익률을 좌우하고 모델 학습 기간도 줄일 수 있다고 판단했다. 프런티어 모델의 핵심 의사결정을 맡을 연구자가 세계적으로 1000명도 되지 않는다는 추정 속에서, 인재 영입과 국내 개발자에게 노하우를 전파하는 효과를 함께 기대하고 있다.

Q: 국내 증시 반등을 이끈 핵심 요인은 무엇이었나?

코스피는 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 대형 반도체주의 강한 상승에 힘입어 3.56% 오른 6747로 마감했다. 7월 1∼20일 수출액이 전년보다 52.3% 늘어난 549억 달러를 기록하고, 반도체 수출이 180.6% 증가한 221억 달러로 전체 수출의 40%를 차지한 점도 투자 심리에 힘을 보탰다.

Summary & Key Takeaways

• 코스닥은 753으로 마감해 4월 연고점 1226보다 약 40% 하락했고, 거래대금도 4조원대로 축소됐다. 대형 반도체주와 단일 종목 레버리지 상품으로 자금이 이동하면서 코스닥 ETF 23개의 최근 한 달 수익률도 모두 마이너스를 기록했다.

• 금리 인상 여파로 주요 은행의 정기예금 금리는 3%대로 올라갔고 저축은행 평균은 연 3.91%를 기록했다. 반면 주택담보대출 금리 상단도 상승했다. 5대 은행 정기예금 잔액은 7월 들어 약 16조원 증가하며 자금의 예금 복귀 흐름을 보였다.

• 산업계에서는 국산 전투용 사족보행 로봇 RB01K, 비만 치료제 확산에 따른 인바디 수요, AI 서버 렉 경쟁, 핵심 AI 연구자 영입전이 주목받았다. 국내 증시는 반도체 수출 호조와 대형주 반등으로 코스피가 3.56% 상승했다.